記録的な上昇を見せた11月の米国株【20年11月振り返り】

11月の米国株は、本当によく上昇しました。

この月のダウ平均は+11.8%で、1987年1月以来の記録的な上昇率だったようです。このほとんどの上昇は、大統領選挙とワクチンをめぐる良いニュースが流れた11月上旬に見られました。

ワクチンは早ければ12月にも承認される見通しで、新型コロナウイルスとの戦いも新しい局面に入ってきた様子があります。

ただし、コロナとの戦いは厳しさを増していて、ワクチン接種が一般の人に行き渡るまでの今後数ヶ月から半年は、感染拡大を抑えるために経済活動を一部縮小させなければならない状況にも陥っています。

まとめると、数ヶ月から半年は景気の下方リスクがあり、それさえ耐えれば、世界の経済は景気回復が勢いづくと思われます。

この記事のポイント

• 11月の米国株は記録的な上昇を見せた。ダウ平均は+11.8%上昇し、1987年1月以来の記録的な上昇率となった。
• 大統領選挙後に新型コロナウイルスのワクチンの最終試験で良い結果が出たニュースを受けて、先行きの不透明感が薄れ、コロナ後の景気回復も見越した株高が続いた。
• しかし11月の後半にもなると、アメリカではコロナの感染が急拡大して、今後数ヶ月で景気が悪化するリスクも高まった。
• ワクチンが一般の人に普及するまでの2021年前半までは、景気はかなり不安定になりそう。しかし、2021年後半からは景気回復が望める。

2020年11月の米国株は記録的な上昇

冒頭で11月のダウ平均は米国株は記録的な上昇を見せたと書きましたが、実はダウ以外もあらゆる資産は力強く上昇しています。

2020年11月	月間上昇率
ビットコイン	+51%
航空株(JETS)	+30%
エネルギー株(VDE)	+28%
金融株(VFH)	+17%
ダウ平均	+12%
S&P500	+11%
ナスダック	+11%
10年米国債	+0%
ゴールド	-5%

今月は航空・石油・金融などコロナで低迷していた株が大きく上昇しました。これらの銘柄は11月上旬のコロナのワクチンの最終試験で高い効果が見られたとのニュースに反応して、投資家がコロナ収束を見据えて楽観的になり始めたことが影響しています。

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ファイザーとバイオンテックが開発した新型コロナウイルスのワクチンが、最終試験で90%超えで感染を防ぐ効果を発揮したとの発表がありました。コロナの収束が見えてきたことで投資環境にも変化が出始めた気がしています。この記事では、有望なワクチンの登場で、投資環境が今後どのように変わりそうなのかを考えていきます。

ただ11月も中旬以降になると、アメリカでの新型コロナウイルスの感染拡大が続いて、投資家の楽観はややトーンダウンしました。

一部の予想では2021年1-3月にアメリカの経済成長率は再びマイナスになるとの予想まで出ているので、今後数ヶ月は景気も株価も下振れするリスクがあるのは確かです。

しかし、有効なワクチンはできつつあるので、ワクチンが広まる2021年後半にはコロナの収束の兆しが見えるはずです。今後下落があるとしても、コロナ収束の景気回復を見越して、株を買い増ししていきたいと考えています。

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アメリカでは新型コロナウイルスの感染拡大が続いて、再び景気が停滞しないか心配されています。しかし、一歩引いてアメリカの景気の動きを眺めてみると、やはり20年4-6月期で底を打って回復基調にあるようにもみえます。

「ワクチン承認前の最後のコロナ流行」を見越した投資

新型コロナウイルスのワクチン開発がすすみ、2020年冬はワクチン承認前の最後のコロナの流行になる可能性も出てきました。感染拡大で再び景気回復が遅れる恐れもありますが、このタイミングで株の下落が起こった場合には、その後のワクチン登場を見越して投資をしたほうが良さそうです。

今後の展望

さて、そろそろ2020年も終わりが近づいてきたので、そろそろ来年2021年がどのような年になるのか、どんな投資をすれば良さそうかも考え始めています。

2021年のテーマはコロナからの景気回復です。既に上でも話ししましたが、基本的には2021年前半まではコロナの感染拡大に苦しみ、後半にワクチンが普及するにつれて景気回復が勢いづくのだろうと思っています。

2021年に予想される動き

• 2021年のはじめの数ヶ月、アメリカは新型コロナウイルスの流行に苦しむ。
• 2021年前半、ウイルスが流行しても恐らく2020年3月のような株価の急落は起こらないが、年初からの数ヶ月で株価がズルズル低迷する展開はありえる。
• 2021年半ば、ワクチンのおかげでコロナに収束の兆しが出てくる。株価はそれよりも少し前から上昇。
• 2021年後半、回復し始めた個人消費に支えられ株価上昇、インフレ率が2%超えを目指して上昇する。

基本的な投資の姿勢としては、2021年前半は感染拡大が続く厳しい冬の時期を耐えつつチャンスがあるなら株を買い増し、2021年後半に期待されるコロナ収束からの景気回復と株高の波に乗りたいと思っています。

また、景気の過熱やインフレの過熱が見られるようなら、2021年後半は利益が十分のっている株から利益を確定させて、少しずつ現金比率を高めていくかも知れません。

特に、2020年好調だったハイテク銘柄が2021年も上昇するようなら、いよいよ2000年のITバブルの再来を警戒しなければ行けないかも知れません。

2020年11月時点で米国株全体はバブルではないと思っていますが、来年も株高が進むようなら警戒したほうが良いかもと思っています。

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資産状況

振り返りの記事の最後に、2020年11月30日時点のポートフォリオを公開します。

資産額は$364,022ドル（3,798万円）になっています。前月からは+410万円増加しています。

※この資産額には米国株の含み益20%分、ビットコインには含み益の55%は税金で取られるものとして除いてます。(ビットコインの税金は実際には55%も取られるほど含み益は出していませんが、面倒なのでいつも55%で計算しています)

今月の上昇要因

今月は石油・航空・金融の株価が大きく上昇しました。

これらの銘柄はコロナの収束が株価上昇の鍵になると思っていたので、上昇には2-3年の時間がかかってもおかしくないと思っていたですが、有望なワクチンの登場で株価上昇のタイミングが早まったようです。

今月はこれらの銘柄が好調だったため、ゴールドなどの一部の資産の不調を補って、市場平均超えのリターンに大きく貢献してくれました。

2014年からの株資産推移

2014年の株資産の推移はこちらです。2018年9月以降は追加で入金していません。

上の図では今年のリターンが分かりにくいので、2020年になってからのリターン（年初来リターン）をまとめると以下のようになります。

上のグラフでは含み益にかかる税金をリターンから除外しているので、リターンはやや低めに算出されています。税金を考慮しなければ、年初来で+58.0%上昇しています。

資産構成

保有銘柄

このページの最後に、保有銘柄の一覧表を掲載します。

ただし、これだけではどういう目的でそれぞれの銘柄を保有しているかが見えにくいのです。各銘柄の投資の意図を知りたい方は、こちらの記事で解説しました。ご興味あればのぞいてみてください。

2020年11月時点の保有銘柄のねらい

2020年11月時点で保有している米国株の個別銘柄の狙いと、ゴールドやビットコインなどの米国株以外の資産を買っている狙いについて、このページでまとめて紹介します。

銘柄	シンボル	評価額($)
ビットコイン	BTC	150720
ノボノルディスク	NVO	34371
iShareゴールドETF	IAU	22883
サウスウエスト航空	LUV	10519
米ドル	USD	10394
デルタ航空	DAL	9258
アルファベット	GOOGL	8772
マリオット	MAR	8373
ハイアットホテルズ	H	7845
エクソンモービル	XOM	7817
マクドナルド	MCD	6958
フェイスブック	FB	6924
ジョンソン&ジョンソン	JNJ	6800
バンガード金融ETF	VFH	6516
アマゾン	AMZN	6336
ロッキードマーティン	LMT	6205
シェブロン	CVX	6103
JPモルガンチェース	JPM	5894
IBM	IBM	5558
アリババ	BABA	4740
ネットフリックス	NFLX	4416
P&G	PG	3472
シーゲン	SGEN	3406
ウォルト・ディズニー	DIS	3404
ウォルマート	WMT	3056
アレクシオン	ALXN	3053
ノースロップグラマン	NOC	2720
コカ・コーラ	KO	2580
3M	MMM	2418
アメリカンエキスプレス	AXP	1186
ビザ	V	1052
ウェルスファーゴ	WFC	274