【2019年1月振り返り】今月の投資リターンと株式市場まとめ

2019年1月パフォーマンス

2019年1月は、市場全体的がかなりいい成績でした。前月の12月でS＆P500は-9.03%の相当なダメージを負ったのに対して、1月は+7.07%で相当盛り返した気がしています。

私の保有銘柄については一番額で圧倒的に大きいノボ・ノルディスクが+2.06%と安定の超低空飛行を続けている中、伏兵のボーイングが+19.57%、スクエアが+27.8%、フェイスブック+26.9%、ネットフリックス+26.4%と脇を固めてくれたおかげで、なんとかS&P500のリターンを上回ることができました。

何はともあれ、良かったです。

ベンチマーク比較	19年1月
YUTA	+8.42%
S&P500	+7.07%

しかし、ノボノルディスクも全然浮上してこないですね。2016-2017年頃からのアメリカでの薬価引き下げを受けた流れで旧来型インスリンの販売を捨てたことが、ここまで響くとは。新薬を投入しながらアメリカ市場で検討はしていますが、株価はそこから安定の低空飛行です。

ただ、決断としては間違ってなかったと思います。次々の開発している創薬パイプラインもありますし、長い目で見て少し良い知らせを聞きたいものです。2月1日にノボの2018年度決算報告があるので、こちらも注目したいと思います。

市場好調の要因

さて、年があけるまで数ヶ月アメリカ株は絶不調でしたが、何が１９年１月の好調の要因になったのか見ていきます。私の考えでは、1月の好調の流れを作ったのは、米国雇用統計と（アメリカの中央銀行の）FRBパウエル議場の発言だと思っています。この時、発表された数字は、景気後退の予想を完全に上回る力強い内容でした。

• 民間雇用者数増加は予想前月比18万5000人に対して、結果31.2万人
• 平均時給増加は予想3.0%に対して、3.2%

これにより、12月まで市場を覆っていた景気後退の不安を（少なくともアメリカ国内については）打ち消す形になりました。

さらに、FRBは株式に悪影響を与える金利の上昇は決して既定路線ではないよと発言したことで、投資家が安心して株を買える環境になり、１月は12月の損失分を取り返すかのように大きく上昇しました。

参考記事：米雇用統計とFRB議長発言に株価が反応した訳

米雇用統計とFRB議長発言に株価が反応した訳

安堵できない2019年の相場

1月こそ市場は好調でしたが、このブログでも警戒したように2019年の景気後退懸念については、相当注意したほうが良いと思われます。

参考記事：今後の経済は悪化を予想。２つの根拠。

今後の経済は悪化を予想。要因はFRB資産圧縮と中国景気減速。

この記事では、2019年の大きなリスク要因として、私は次の２つあるとお伝えしました。

• FRBが大量に抱える国債の処理に伴う、株式市場下落
• 中国の景気減速、（もしくはバブル崩壊）

１つの目のFRBの国債の処理とは、サブプライム・リーマンショック時の景気対策で大量に買った国債を処分する「バランスシートの縮小」と呼ばれる処理ですが、これは早くもFOMCでFRBのパウエル議長から「途中で早期に切り上げる」と発言が出たことで、リスクとしてはやや後退しました。

パウエル議長はバランスシート縮小プログラムについて、これまでの予想に比べ「より早く、より大きなバランスシートの規模」で完了すると述べた。 (ロイター)

一方で、警戒感を強めたのは、中国をはじめとする世界の景気減速です。

1月4日の時点でパウエル議長は、今後利上げしないこともありえると可能性を示唆しただけにとどまりましたが、1月30日のFOMCと呼ばれる金融政策決定ミーティングでは、実際に１月に利上げしないだけでなく、今後もしばらくは早速利上げしないことを匂わせました。景気の過熱を抑えるための金利の利上げを止めたことは、景気シグナルとしては黄色信号が灯ったことになります。

今まで私はFRBは大量に保有している債権を処理する過程で、株価が下がるシナリオをメインに想定していましたが、アメリカ以外の中国などの景気悪化についてはもっと警戒を強めなければいけなくなりました。

2017年のトランプ相場のような、何を買っても株さえ持っていれば資産が増えてたころが懐かしいですね。

2019年1月末時点の保有銘柄

シンボル	株数	評価額($)	損益($)	損益(%)
NVO	512	24074.24	5300.53	28.23
AMZN	10	17187.30	12171.51	242.66
ACN	106	16276.30	3314.67	25.57
MA	74	15623.62	9754.42	166.20
DIS	103	11486.56	1718.00	17.59
SBUX	162	11038.68	2191.02	24.76
V	62	8370.62	4098.44	95.93
BA	20	7712.40	5302.94	220.09
SQ	106	7563.10	1371.24	22.15
GILD	102	7141.02	-3374.71	-32.09
FB	42	7000.98	2080.11	42.27
GOOGL	6	6755.34	2508.37	59.06
XOM	90	6595.20	-1257.15	-16.01
UNP	36	5726.52	2342.08	69.20
MCD	32	5720.96	2677.07	87.95
MO	97	4786.95	-791.42	-14.19
JNJ	34	4524.72	1405.76	45.07
GOOG	4	4465.48	2266.18	103.04
NKE	54	4421.52	1082.36	32.41
CRM	28	4255.16	1543.92	56.95
NVDA	28	4025.00	-2370.20	-37.06
ADBE	15	3717.30	1328.60	55.62
AZPN	37	3575.31	1925.85	116.76
MDB	38	3509.68	515.28	17.21
NFLX	10	3395.00	-741.80	-17.93
BLK	7	2905.56	259.92	9.82
MMM	14	2804.20	974.19	53.23
MANH	56	2731.12	-602.75	-18.08
IBM	20	2688.40	-349.00	-11.49
UL	48	2524.80	621.96	32.69
PG	25	2411.75	357.75	17.42
KO	50	2406.50	410.25	20.55
BEN	79	2339.19	-484.28	-17.15
AAPL	14	2330.16	911.12	64.21
NOC	8	2204.40	689.12	45.48
WMT	20	1916.60	308.35	19.17
TIF	20	1774.60	509.50	40.27
SLB	40	1768.40	-1237.81	-41.18
ABBV	22	1766.38	294.82	20.03
SHAK	36	1719.36	261.72	17.96
BTI	43	1517.04	-1027.97	-40.39
BE	130	1228.50	-1990.30	-61.83
AXP	10	1027.00	147.95	16.83
CALM	19	801.42	-187.72	-18.98
FCX	51	593.64	-406.26	-40.63
APRN	360	504.00	-712.80	-58.58
WFC	10	489.10	54.85	12.63
GPRO	33	162.69	-1727.15	-91.39
HABT	15	153.30	-211.95	-58.03
合計	–	$239697	$53230	28.55%