動画配信アプリDisney+2ヶ月で4000万ダウンロード突破。

ウォルトディズニーが社運をかけてサービス開始した定額制の動画配信サービスDisney+(ディズニープラス)は、人々に受け入れられたようです。

まだ米国を含む一部の国でしかサービスが開始してないにも関わらず、2ヶ月で4,100万ダウンロードを記録しました。

この記事のポイント

• disney+は開始２ヶ月で世界で4,100万ダウンロードを記録。
• ディズニーは当初2024年までに6-9,000万契約を目指すと発表していたが、目標に大きく前進。
• ただし、「定額制ビジネスの成功でディズニー株は、アドビ・アップルのような急上昇する」という過度な期待はしないほうが良いかもしれない。
• 理由は、ディズニーに占めるDisney+の売上規模はそれほど大きくないため。9,000万契約でも今のディズニーの売上の10%にもならない。

ディズニープラスとは

ディズニープラスは、ウォルト・ディズニー傘下のディズニー・ピクサー・スター・ウォーズ・マーベル作品が月額6.99ドルで見放題になる動画配信サービスで、2019年11月から米国を中心に開始しました。

ディズニーは2024年末までに全世界で6,000万から9,000万人の契約者数を目指すと発表していました。そのうちアメリカでは全世帯の20%から30%にあたる、2,000万から3,000万契約を見込んでいます。

残念ながら日本ではまだ見ることが出ないのですが、サービス開始の１週間で1,000万契約を獲得したと過去にも話題になっていました。

動画サービスDisney+大ヒット、初週で1,000万契約を突破。

ディズニーの動画サービスDiseny+が開始2日目で契約者数1,000万人を超えたと発表がありました。発表を受けて、株価も7%上昇しています。当初目標は5年後の2024年までに米国で2,000万契約から3,000万契約を目指していましたが、サービス開始2日目で目標の半分を達成していおり、かなり順調なペースです。

Disney+2ヶ月で4100万DLを記録

そしてサービス開始から2ヶ月が経ち、新たな情報としてアップルとグーグルのストアからのDisney+ダウンロード数が米国で3400万、全世界で約4100万になったとセンサータワーが明らかにしています。

センサータワーの調査結果

• Disney+サービス開始後の２ヶ月間でAppleとグーグルストアからのアプリダウンロード数は、米国で3430万。他国は660万。
• ２ヶ月間のDisney+の収益は約1億ドル。これはライバルのHBOのサービスの４倍。
• ただし、アマゾンのFireTV経由でみるユーザの数は入っていない。また、契約者数とダウンロード数は異なる。

株価急上昇の過度な期待は禁物

さて、こうなると株主としては「これからディズニーの株があがるんじゃないの？」と期待が高まります。

以前、このブログでもサブスクリプション企業(定額制サービスを提供する企業)の株価が上がっていると記事にしました。Disney+も毎月定額制のサブスクリプションビジネスなので、ディズニーも同じように株価が上昇するのかとつい考えてしまいます。

サブスクリプションビジネスをする企業の株価が好調な理由

定額制ビジネスは本当に流行っています。そして、サブスクリプション・ビジネスを提供している企業の株価は順調に上昇している様子が見られます。しかし、サブスクリプション企業を調べていくと、全ての企業で株価が上がっているわけではないようです。サブスクリプションで株価が上がる要因について、考えていきます。

私もDisney+が好調なら株は上がると思っていますが、アドビやアップルほど強い株価上昇にはならない恐れもあるなと考えています。

理由はアドビなどに比べると、ディズニー全社の売上に占めるサブスクリプション(Disney+)の売上がそれほど大きくないからです。

Disney+の売上は2024年でも全体の10%程度

2024年に目指しているDisney+の契約数の6,000-9,000万に達しても、年間の売上は40億ドル〜60億ドルにしかなりません。

これは年間700億ドルの売上を持つディズニーの約10%にもなりません。

2024年のDisney+予想収益

6,000万契約の場合： 6,000万契約 × 毎月5.5ドル × 12ヶ月 = 年間40億ドル
9,000万契約の場合： 9,000万契約 × 毎月5.5ドル × 12ヶ月 = 年間60億ドル 

※2020年第１四半期の発表にされたユーザあたりの平均単価は5.5ドルでした。Disney+単体では6.99ドルですが、Hulu等と一緒に契約した場合には単価が安くなることを反映しています。

サブスクリプション割合が10%程度だと、株価の上昇は限られたものになりそうです。ちなみにアドビは売上に占めるサブスクリプション割合は約90%で、高い株価がついています。

アドビ、安定のサブスクリプションビジネスで成長継続中

アドビは定額制（サブスクリプション）ビジネスで大きく成長した企業です。この企業は売上の約90%をサブスクリプション・ビジネスで稼いでいて、大きく収益性を改善しています。2019年4Qでも、サブスクリプションの強さが見えた決算を報告しています。

アドビのような株価上昇を期待するのは、サブスクリプションビジネスを始めたばかりのディズニーに求め過ぎかもしれません。

ただし、このままDisney+が順調ならアドビやアップルのようにはいかなくても、株価のプチ上昇は期待して良さそうです。