【2019年4月振り返り】景気減速リスクの後退と株価の上昇。

変化の大きな４月に波風のたたなかった株式市場

例年、4月は変化の大きい時期です。

新年度がスタートして、新しい生活を始める人も多いです。また、上旬は冬物と春物のどちらのコートが良いかを気にしていたはずなのに、下旬には最近は全国的に夏日になる日も出てくるなど、１ヶ月で季節も大きく変わります。

今年は元号も代わることもあって、なお一層そわそわしていたのかもしれません。平成から令和に代わる前後数日は、世の中全体がどことなく年越しに似た落ち着かなさがありました。

ただ、そんな4月の慌ただしさとは無縁に米国株は順調に推移しました。4月の市場平均（S&P500）は4.05%上昇し、これで2019年になってから4ヶ月連続の上昇になりました。私の株もS&P500にはわずかに届かなかったものの、3.83%の上昇に満足しています。

ポートフォリオ	2019年4月	2019年年初来
YUTA	+3.83%	+20.42%
市場平均（S&P500）	+4.05%	+17.36%

株資産3,000万円を突破

そして2019年4月の好調な市場の追い風を受けて、はじめて株の資産が3,000万円を超えました。

株資産3,000万円を超えました。

もはや家のローンに匹敵するレベルです。今まではもしもローンが払えない状況になったら、命をかけて保険で償う必要がありましたが、これで命を失わずに済みそうです。（家を売ればいいだけだ、という意見は残念ながら受け付けません）

1,000万円を超えた時も、2,000万円を超えた時も嬉しさの反面、まだまだ山の頂きは遠いなと思っていたのですが、3,000万を超えると１ヶ月の資産の変動が100万を超えてくるようになり、さずがに投資額の大きさを感じるようになりました。

2018年後半の数カ月では、市場全体の下落で500万以上含み益が消えましたが、こうなってくると毎月追加投資をする金額よりも資産額の変動のほうがずっと大きくなり、今まで以上に「銘柄選択にミスをしないこと」が重要になってきた気がします。

今まで個別銘柄ばかり保有してきましたが、資産額が大きくなってくると銘柄選択の失敗を回避するために、市場に連動する形のインデックス投資も無しではないなという視点が出てきました。

今度は、インデックス投資は投資家でも人気のジャンルなので、他の方のインデックス投資も勉強させてもらいながら、時期を見て手を出してみたいと思います。

落ち着きを取り戻し始めたマクロ経済

さて、私個人の株のミクロから、再び世の中の経済のマクロに話を移します。

振り返れば2019年は年明け早々、アップルの決算前の警告（利益警告）があり、中国の経済減速が囁かれていましたが、あの時の緊張感は今はありません。世界経済は懸念の警戒感が和らいだ印象があります。

直近で行われた米国金融政策会議FOMCでも、こうしたリスクの後退の気配を読み取って、金融政策の現状維持を決めています。

今年初めは数々の逆風が世界の見通しのリスクとなった。特に中国や欧州で、貿易交渉の不確実性と英国の合意なき欧州連合（EU）からの離脱が懸念された。これらの地域の課題は残っているが、リスクは幾分和らいできた。英国の合意なき離脱の可能性は後退し、米中の貿易交渉には進展の報告もみられる。これらの状況は、FOMCが金融政策の調整に忍耐強くいることと歩調が合っているとみている

FRB議長会見要旨「資産構成の正常化についても議論」 (日経新聞)

緩和策を取る必要がないほど、景気減速リスクが後退しているという意味でとても良い流れだと思います。

３月までのメディアでは、景気減速シグナル（逆イールド）が発生し、その原因として2018年のFRBの利上げが１回ぶん多かったのではないかという細かな言及まで見られるなど、大変ピリピリとした論調が続いていましたが、今は落ち着いていますね。

この5月のタイミングで景気支援策をFRBに打ち出してほしかったトランプ大統領は、利下げをすれば米経済は急拡大するとツイートで訴えていましたが、FRBは大統領の願いを退け、政権とは独立していることを示す形になりました。

トランプ大統領はツイッターに「例えば１ポイント程度の幾分かの利下げが実施され、幾分かの量的緩和が実施されれば、米経済はロケットのように上昇する可能性がある」と投稿した。その上で「米経済成長率は３．２％と極めて堅調だ。インフレが低水準にあることで主要な記録を更新し、政府の債務を小さく見せ始めることができる！」とツイートした。

米経済、ＦＲＢが利下げなら「ロケットのように上昇」＝トランプ氏（ロイター）

そもそもFRBの目的は物価をはじめとする経済の安定で、大統領や政権が目指す経済拡大とは目的が違うので、経済減速リスクが和らいでいるなら景気支援策は不要なのは当然といえば当然でしたね。

2019年5月1日時点のポートフォリオ

最後に、現時点の保有銘柄をメモ程度に乗せておきます。

シンボル	株数	評価額($)	損益($)	損益(%)
NVO	512	25154.56	6380.85	33.99
ACN	106	19218.86	6257.23	48.28
AMZN	10	19115.20	14099.41	281.10
MA	74	18407.50	12538.30	213.63
DIS	103	14047.14	4278.58	43.80
SBUX	162	12558.24	3710.58	41.94
V	62	10092.98	5820.80	136.25
FB	42	8107.26	3186.39	64.75
SQ	106	7803.72	1611.86	26.03
BA	20	7536.00	5126.54	212.77
XOM	90	7080.30	-772.05	-9.83
GOOGL	6	7039.92	2792.95	65.76
GILD	102	6616.74	-3898.99	-37.08
UNP	36	6312.96	2928.52	86.53
MCD	32	6213.44	3169.55	104.13
MO	97	5178.83	-399.54	-7.16
MDB	38	5077.56	2083.16	69.57
NVDA	28	5053.16	-1342.04	-20.99
JNJ	34	4826.30	1707.34	54.74
GOOG	4	4672.32	2473.02	112.45
NKE	54	4638.60	1299.44	38.92
CRM	28	4540.20	1828.96	67.46
AZPN	37	4456.28	2806.82	170.17
ADBE	15	4250.25	1861.55	77.93
NFLX	10	3788.10	-348.70	-8.43
MANH	56	3735.20	401.33	12.04
BLK	7	3353.91	708.27	26.77
AAPL	14	2947.28	1528.24	107.70
UL	48	2892.00	989.16	51.98
IBM	20	2811.20	-226.20	-7.45
BEN	79	2689.16	-134.31	-4.76
PG	25	2623.25	569.25	27.71
MMM	14	2604.98	774.97	42.35
KO	50	2429.50	433.25	21.70
NOC	8	2314.48	799.20	52.74
SHAK	36	2196.00	738.36	50.65
TIF	20	2126.60	861.50	68.10
WMT	20	2027.20	418.95	26.05
BE	130	1861.60	-1357.20	-42.16
ABBV	22	1735.58	264.02	17.94
SLB	40	1654.80	-1351.41	-44.95
BTI	43	1632.71	-912.30	-35.85
AXP	10	1170.20	291.15	33.12
CALM	19	784.70	-204.44	-20.67
FCX	51	597.21	-402.69	-40.27
WFC	10	482.30	48.05	11.07
APRN	360	378.00	-838.80	-68.93
GPRO	33	193.38	-1696.46	-89.77
HABT	15	163.35	-201.90	-55.28
合計	–	$267170	$80703	43.28%